发布日期：2025-07-30 03:25 点击次数：96
作家：华泰期货400电话选号
计谋摘录
【铝】
供应端方面合座安详动手，内蒙古地区徐徐鼓动余下待投产产能，仍需警惕西南 地区电解铝动手产能减产风险，需求端，加工端开工率保管低位，但近日卑劣淡季补 库需求增多，铝锭社会库存延续去化，铝价底部有所提拔，冷漠短期以高抛低吸念念路 对待，关怀宏不雅花式的变动。
【氧化铝】
云南地区电解铝初步减产基本到位，西南地区氧化铝需求量的下滑，但筹商 到矿石病笃场面使得氧化铝供应量难以大幅晋升，且插足冬季后朔方地区可能濒临环 保限产制约，冷漠中性念念路对待。
中枢不雅点
商场分析
【铝】
铝现货方面：
LME 铝现货贴水 45.75 好意思元/吨。SMMA00 铝价录得 18440 元/吨，较前 一往未来高潮 60 元/吨。SMMA00 铝现货升贴水较前一往未来下落 20 元/吨至-50 元/ 吨，SMM 华夏铝价录得 18560 元/吨，较前一往未来高潮 60 元/吨。SMM 华夏铝现货 升贴水较前一往未来下落 20 元/吨至 70 元/吨，SMM 佛山铝价录得 18590 元/吨，较前 一往未来高潮 90 元/吨。SMM 佛山铝现货升贴水较前一往未来高潮 15 元/吨至 105 元/ 吨。
铝期货方面：
12 月 12 日沪铝主力合约开于 18360 元/吨，收于 18430 元/吨，较前一交 易日涨 75 元/吨，全天往未来成交 91339 手，较前一往未来减少 42442 手，全天来往 日捏仓 152418 手，较前一往未来减少 2250 手。日内价钱轰动，最高价达到 18475 元/ 吨，最廉价达到 18335 元/吨。
夜盘方面，沪铝主力合约开于 18435 元/吨，收于 18405 元/吨，较昨日午后跌 25 元/吨，夜间价钱轰动。 近期铝锭库存延续去化，但当今入口窗口阶段性开放，或后续有部分保税区货源插足 国内商场，需警惕入口铝锭的冲击。供应方面，内蒙古地区连续开释新投产产能，预 计将在 12 月下旬完成投产磋商。
摧毁方面，现货流畅较为宽松，卑劣采购积极性一 般。跟着摧毁淡季到来，低级端摧毁暂无显明好转。
库存方面，截止 12 月 11 日，SMM 统计国内电解铝锭社会库存 52.9 万吨，较上周同时减少 6 万吨，近期库存延续去化。截止 12 月 12 日，LME 铝库存较 前一往未来减少 2150 吨至 450225 吨。 氧化铝现货方面：SMM 氧化铝指数价钱录得 2996 元/吨，较前一往未来捏平，澳洲氧 化铝 FOB 价钱录得 335 好意思元/吨，较前一往未来捏平。
【氧化铝】
氧化铝期货方面：
12 月 12 日氧化铝主力合约开于 2855 元/吨，收于 2868 元/吨，较前 一往未来跌 9 元/吨，全天往未来成交 45949 手，较前一往未来增多 5938 手，全天来往 日捏仓 77657 手，较前一往未来增多 976 手，日内价钱轰动，最高价达到 2880 元/吨， 最廉价达到 2828 元/吨。
夜盘方面，氧化铝主力合约开于2871元/吨，收于 2861 元/吨，较昨日午后收盘跌 7 元 /吨，夜间价钱轰动。 近日贵州地区某氧化铝厂此前因教师磋商所影响的 30 万吨年产能已于近期规复渊博生 产。
供应方面，河南地区矿石供应问题仍浪漫当地部分氧化铝产能开工；山西地区个 别氧化铝企业因矿石问题压产动手；山东部分氧化铝企业进行教师责任。筹商到矿石供应病笃，采暖季的到来等身分影响，预测年内氧化铝产量难以大幅晋升。
需求方 面，云南电解铝企业基本完成初步的停产磋商，西南地区氧化铝需求下滑。
计谋
单边：铝：中性；氧化铝：中性。
卡什卡利表示，“经济的韧性继续令人惊讶。”“基本情况似乎是400电话选号，我们的经济将放缓，但我们将避免衰退。”